图一：产区现货报价

　　东糖、永鑫南华新糖报价基本维持6500元/吨，从上周了解的情况看，新糖日销量基本上千吨，11月底广西集团陈糖库存有限，预计工业库存+社会第三方库存合计20-25万吨左右。广西新糖方面，11月广西10家糖厂开榨，预计产能达到8.75万吨/日，预计新糖产量5-8万吨左右，11月新糖上市主要是东糖、永鑫集团为主，从了解日销量情况看基本维持在千吨销量左右，预计11月广西销量2-3万吨左右同比偏低。

　　11月底云南社会第三方库存为12.35万吨，环比减少22万吨，剔除11月底社会第三方库存中部分已售库存重叠量和结合云南集团日销量，笔者预计11月云南单月销量13-15万吨左右。11月底云南工业库存4-6万吨左右。

　　销区方面，中粮曹妃甸的加工糖报价6650元/吨，环比上调50元/吨报价，其余多数销区报价持稳为主，毕竟新糖集中上市数量有限，产区现货报价对于销区报价影响不大，销区贸易商报价按照库存和销量情况随市报价。销区贸易商报价近期挺价为主，价格趋势看出销区库存不多不急于降价。12月销区的贸易商采购会随着新糖的上市随时启动采购补库。

　　新老糖价差逐渐恢复到140元/吨价差，新老价差基本符合市场价差趋势。

图二：SR1-5价差走势

　　SR1801合约逐渐换月移仓远月，SR1-5价差盘中回落到247 ，盘中最大价差到298，预计明日郑糖将完成换月。从SR1801合约持仓看，部分席位继续加多空单，资金在SR1801合约还在博弈SR1-5价差后期在230-300左右还会有所反复。

图三：SR5-9价差走势

　　资金移仓SR1805被资金和商品市场环境带动上涨，SR5-9价差小幅走强，盘中价差47点，收盘38点。关注买5空9资金的介入。

图四：国海良时1801持仓

　　尽管SR1801合约即将完成主力切换，但作为1月合约接货能有多少量始终是市场关注重点。国海良时多单净持仓维持高位，尽管SR1801仓单逐渐增加但是多头能吃下多少货关注国海良时、新湖期货、华信期货等席位1月合约净多单情况。

　　图五：SR1801五矿经易期货

　　五矿经易期货作为SR1801合约主力空头也是市场关注的主力交货席位方。空单有所减少，但是整体空单持仓高位.1月合约交割量对于后期SR1805价格走势还存在影响。

图六：SR1805海通期货持仓

　　海通席位增空SR1805合约，净空持仓不断增加，5月合约6200左右投机资金施压明显。首创、光大、五矿经易期货不断高位建空。资金多空没有明显单边资金趋势。关注SR1805合约6200压力突破，一旦突破有望触及6230前期高点，逢低偏多思路，12月有望SR1805合约有望触及6300，逢高做空时间未到。

　　短期关注，12月广西糖分、产销数据和第四次估产。